陈元地/文
转眼之间,思维财经&投资者网走过15年了。回望来路,风风雨雨稳健走过不容易。
(资料图片)
遥想当年,投资者网成立之时,正是2008年金融危机蔓延之际。我们面对的机构和企业,那时正面临巨大的生存压力和挑战,这促使我们思考:什么样的报道,更符合时代特征?
是和市面上普遍存在的媒体那样,仅仅撕开危机的伤疤,告诉大家现实多么惨烈,在大家恐惧不堪的心灵深处,再压上一块巨石?还是既告诉大家真相,更帮着大家寻找未来的希望?
我们的选择是后者。
问题是,究竟从哪里入手,具体又怎么做呢?
报道方向的讨论
投资者网成立之初,市面上泛财经的媒体已经不少。我们立足点更加明确——从投资的视角出发,观察各种财经现象。
按通俗的说法,他们做的内容“宽”,我们做的内容“窄”。宽了自然有优势,但也容易“泛”,所以就有“泛财经”一说。
我们做得窄,自然要更精深,更有特色。有点像“精品店”,东西要独特,否则怎么吸引人?
这一点,在编辑部内部比较好统一。关键是怎么做?
就算定位于窄众,当时市面上投资类的媒体也不少。大家多数注重短线交易,无论报纸还是杂志,满满地画着各种K线图,关注的大多是各种短线技术指标,什么金叉、死叉,放量、缩量,等等。
这是历史形成的,因为中国股市从成立之初起,入市者几乎就把投资称为“炒股”,因为股票不来回来去“翻炒”,睡觉都不踏实。
为了迎合股民,这类围着短线交易做报道的媒体,就算到了2008年依然不少。
我们断然不能步其后尘,不仅是因为这类媒体的生存空间已大幅萎缩,而且因为这种报道方向和风格,不符合投资者网创设的初衷。
不做泛泛的财经报道,不做短线炒股指南,在这样的基础上,经过不断讨论和酝酿,大家的想法渐趋一致:在投资领域,做一家独特的“值得相信”的研究型传播平台。
我们首先在组织构架上进行更新,成立了投资者网研究部。我们知道,给予投资人未来的希望,不能建立在虚幻说辞之下,而是要有扎实的依据作为支撑。
我们注重研究做出的报道,很快得到读者的认同,同时也引起了媒体同行关注。不久,“研究部”这个组织结构,在其它财经报道平台中也陆续出现。用数据和图表说话,逐渐变成一种普遍的报道现象。
当然,这方面我们一直走在前列,推出的相关研究和报道,也愈发引人关注。
TZ50的诞生
2008年,全球资本市场几乎都处于谷底区间。此时,恐惧心理还在蔓延,迷茫的声音不绝于耳。
我们编委会认为,越是这个时候,越是机会酝酿的时点。我们该做点什么了。
只是发一些简单评论,为市场和大家鼓气,这个不难。但如果仅仅空喊几句口号,比如“坚持价值投资,眼光要放长远些”,实际作用也不大。
而且,这也基本是当时各家媒体通行的做法,技术含量不高。
编委会为此进行了几次讨论:具体落实到报道上,我们该如何真正帮助读者呢?
讨论的结果是,投资者网为大家选择50家优秀的上市公司,设立一个独特的指数——TZ50(投资者50)。
说实话,这是一个有点冒险的举动。刚开始时,编辑部内部也有激烈的争论,大家看法并不一致。
简单看上去,这方法不仅和荐股有些雷同,而且还有风险。
但这次不一样。经过扎实讨论,大家统一了认识——这一次,我们要闯出一条新路,要找出独具特色的50只股票,它们要经风雨见世面,要与官方确认的指数打擂台。
通过长期跟踪,TZ50的确战胜了上证指数、深证成指等传统指数。
“TZ50”有何独特之处?我们曾用一句话来经典概括这一指数的筛选标准——“会赚钱的老大爱分红”。其核心由三个部分组成:第一,它是一家超级能赚钱的上市公司;第二,它是行业里的龙头公司;第三,它还能坚持用分红回馈股东。
这三个条件,看着似乎不神奇,但它切中优秀上市公司的要津。满足其中某一项条件的公司不少,同时能满足上述三个条件的公司很少。
当时,沪深股市上市公司数量总共大约有2000多家,能同时满足上述三个条件的公司,恰好基本就是50家左右。
股市上有句大家耳熟能详的说法:一赚二平七赔。刚刚过去的2022年,大家对此感受更深。
为什么这么多人赔钱,还有人前赴后继地进入股市当“韭菜”?这是一个古老的问题,但没有多少人能把这个问题说清楚。
也不奇怪,如果这个问题的答案简单易懂,“韭菜”的队伍就不会越来越庞大。
首先,股市这个地方,是进来容易出去难。进来之后,赚钱了还想再赚,赔钱了更难放弃——辛辛苦苦积攒的血汗钱,就这么被股市吞没了,谁都不甘心。
绝大多数人进股市,都是因为听见朋友赚钱了,也进来碰碰运气。刚入市时基本上都是听消息随大流。听见朋友赚钱的时候,常常正处于某一轮的牛市之中,运气显得挺好,消息似乎挺灵。
于是把异常当成了常态,似乎炒股只需要翻翻K线图,看看成交量,就能成为常胜将军。
殊不知一旦市场转熊,所有之前的逻辑都被彻底推翻,曾经准确的方法,都成为了坑人的陷阱。
实际上,上市公司股价的长远走势,是由公司基本面决定的。这句话听着简单,很多人却不信。因为放到一天、一周、一个月甚至几个月看,太多的股票涨跌,和公司基本面似乎没有关系。
但真正在股市上赔大钱的,大都是不看基本面造成的——套住了就死扛,一直把牢底坐穿。或者抄底抄到半山腰,接着一路抄底,发现居然还有地下室,甚至地下室还有十八层。
终归一句话:进入股市,太容易被眼前的曲线图迷惑,偶尔赚钱好像容易,最终赔钱其实难躲。
只有透过表面的走势,看懂影响股价的核心内涵,才能在市场上快乐而幸福地长久赚钱。
“TZ50”聚焦的,正是市场上独特的好公司:不断地盈利赚钱,自然是拼搏成功的结果;成为行业里的龙头,更是会有自己的独门绝技;这样的公司再有持续回报股东的好习惯,其股价最终必然会脱颖而出。
当时我们做过对比,2006年至2008年,经历一轮牛熊,“TZ50”指数大幅跑赢上证指数235%。我们于2008年6月推出的这个指数,到了2012年,历经多年风雨,我们又做过对比,这个指数依然优秀:每年平均跑赢上证指数10个百分点以上。
不要小看每年多出来的10%,只要你能把利润叠加,久而久之就会笑傲江湖。尤其对于大资金来说,在安全稳健基础上,每年多赚取10%,绝非易事。
入选这个指数的上市公司,当时引起广泛关注。许多机构投资者,也跟随“TZ50”进行投资,或者把这个指数中的公司,列入其所在机构的股票池,进行进一步的长期跟踪和筛选。
更重要的是,通过这个指数,投资者网让许多读者明白了什么是真正的价值投资,由此也培养了大家更好的投资习惯,让市场和投资人受益匪浅。
“赚钱榜”的推出
如果说“TZ50”的诞生,是我们对优质上市公司的一种独特提炼和汇集,那么投资者网推出的“基金赚钱榜”,就是我们对优秀机构投资者的一种别样观察和筛选。
投资者网创立伊始,就将自己的读者群定位于高端人群,具体用六个字概括——“百万级投资者”。在15年前,他们就要拥有100万的真金白银,可以用于实际投资,这个群体不可谓不独特。我们认为,这样的群体对企业的质地是有认真追求的,投资行为一般也趋向于长期稳健增值,而不是频繁短炒,打一枪换一个地方。
这些人,对于公募基金也有更多的了解欲望,而基金公司也很看重这个群体的需求。
问题是,市场上能给投资者赚钱的基金,并不那么普遍,也不那么好找。
投资者网一直将“值得相信”作为自己行事的准则,而怎么样找到“值得相信”的好基金,也成了我们编委会讨论的又一个焦点问题。
当时,市场上已经有一些评测基金的机构,也有一些类似的标准,但在我们看来,它们各有特色,也各有不足。
传统的基金净值计算方式,是计算基金持有的股票等证券金融资产,扣除必须的费用和成本之后,在某个时点的价值。通俗地说,这个叫浮盈。如果不会落袋为安,一旦大势反转,浮盈可能很快灰飞烟灭,甚至变成浮亏。
而净值一旦大幅回落,高位买进的投资人,就会实实在在地赔钱,即使这时候看着基金净值还是正的。
但基金收取管理费是雷打不动的,于是就有所谓“基金公司赚钱,基民们赔钱”的说法。
我们的基金赚钱榜,不看浮盈这种表面成绩,看的是基金抛出股票之后,某个年度到底赚了多少真金白银,这是基金已经锁定的投资收益。
所谓“会买的是徒弟,会卖的是师傅”,基金虽然追求的是长期投资,但多长算合适,这是个超高难度的技术活儿。
可以这么说,我们的基金赚钱榜,是“既会买,也会卖”的高手云集榜。
虽然道理并不复杂,但基金赚钱榜一经推出,既引起巨大关注,也引起很多争议。关注是因为这是一个变革性的基金评价体系,争议也是因为它的新角度,太有突破性,很多人一时难以理解。
争议最大的一点是,按此方法筛选,规模大的基金容易排在赚钱榜前列,规模小的基金比较吃亏。这个说法,听上去似乎对,但细想又不对。
大基金做好了赚钱多,但做不好赔钱也多,在基金赚钱榜上垫底的,通常也是大基金。
关键是看能否“做得好”。做好了,才能把基金规模做大,而管理大基金难度陡增,如果还能持续赚大钱,这样的基金经理,难道不应该脱颖而出,通过基金赚钱榜广为人知吗?
记得在基金赚钱榜推出的那些日子里,我走进一家又一家基金公司,向他们的高层人士以及基金经理,介绍和分享基金赚钱榜的特点和优势。很快,这个榜单得到高度认同。
大约从2009年开始,每年一度的“投资者网基金赚钱榜”评选,已经被业界高度关注。甚至于,这个榜单在海外投资界也引起了很大反响——我们榜单推出不久,高居榜首的基金经理,就被海外投资界邀请过去,做了一次引人注目的巡回演讲。
毫无疑问,做企业的,让股东赚钱,是个好事情;做投资的,让自己赚钱是个好事情;替百姓打理钱财的,让大家赚钱更是个好事情。思维财经&投资者网从成立之初起,就思考怎么能切实帮助广大投资者,无论自己选择公司进行投资,还是寻找机构代为理财,都能持久稳定地赚钱。
不忘初心,方得始终。无论是对自身定位的思考、TZ50的诞生,还是基金赚钱榜的推出,体现的都是我们一以贯之的风格,那就是从去伪存真、价值发现角度出发,促进信息透明,做一家“值得相信”的研究型传播平台。
我们的努力,15年来已经开花结果。希望你,正是我们读者中的一员。我们将继续努力,陪伴你在投资的道路上,自如又幸福地前行。
(作者为投资者网总编辑)